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中小企业诊断士 · LESSON 2

财务与会计各科同分值；本站均等抽题 · 12 个主题

利润衡量一段期间的成果，资产负债表反映特定时点状况，现金流描述资金流动。利润不等于现金。CVP 中单价减单位变动成本为边际贡献，用于覆盖固定成本。投资评价须统一现金流时点，并明确折现率与未来收支假设。

2.1财务与会计

概念

利润衡量一段期间的成果，资产负债表反映特定时点状况，现金流描述资金流动。利润不等于现金。CVP 中单价减单位变动成本为边际贡献，用于覆盖固定成本。投资评价须统一现金流时点，并明确折现率与未来收支假设。

原理、步骤

  1. 单位边际贡献为800日元，120,000÷800＝150件。
  2. 流动比率＝流动资产÷流动负债×100＝150%。
  3. 营业利润＝销售额－变动成本－固定成本＝100－60－20＝20。

工作中的示例

初始投入100，一年后净现金流110，折现率10%，则NPV为0。不要假设所有节省的工时均能兑现为现金节约。

易混淆点、考试注意事项

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2.2簿记与财务报表关联

概念

簿记保持资产=负债+净资产，按借贷记录交易。权责发生制下收入费用确认可与收付款时点不同。收回应收账款不是新增收入，折旧也不是当期现金支出。

原理、步骤

  1. 收款是资产内部转换，销售时已经确认收入。
  2. 根据资产=负债+净资产，800−500=300。
  3. 200+50−20=230，股利不是费用，但减少留存收益。

工作中的示例

赊销100增加应收款与收入；以后收款增加现金、减少应收款，不重复确认收入。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 收到应收账款100，正确分录是？

  1. 借现金、贷应收账款
  2. 借应收账款、贷销售收入
  3. 借现金、贷销售收入
  4. 借销售收入、贷现金
查看答案和解析

正确答案：A 借现金、贷应收账款

收款是资产内部转换，销售时已经确认收入。

Q2. 资产800、负债500，净资产为？

  1. 500
  2. 800
  3. 1,300
  4. 300
查看答案和解析

正确答案：D 300

根据资产=负债+净资产，800−500=300。

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2.3盈利、安全与效率分析

概念

ROE=净利润÷自有资本，ROA须先明确利润口径。杜邦分解为销售净利率×总资产周转率×权益乘数。流动比率衡量短期偿付覆盖程度，还应检查应收款可回收性及存货质量。

原理、步骤

  1. 40÷200×100=20%，分母不是销售额或总资产。
  2. 300÷150×100=200%，不能仅凭比率认定全部资产易变现。
  3. 杜邦式4%×1.5×2=12%。

工作中的示例

净利率5%、资产周转2次、权益乘数2，ROE=20%；举债提高ROE也可能增加风险。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 净利润40、平均自有资本200，ROE为？

  1. 20%
  2. 5%
  3. 40%
  4. 80%
查看答案和解析

正确答案：A 20%

40÷200×100=20%，分母不是销售额或总资产。

Q2. 流动资产300、流动负债150，流动比率为？

  1. 50%
  2. 150%
  3. 300%
  4. 200%
查看答案和解析

正确答案：D 200%

300÷150×100=200%，不能仅凭比率认定全部资产易变现。

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2.4CVP、盈亏平衡与安全边际

概念

边际贡献=销售收入−变动成本；盈亏平衡销售额=固定成本÷边际贡献率，目标利润销售额的分子须加目标利润。模型要求适用范围内价格、单位变动成本及固定成本稳定，多产品还要注意销售结构。

原理、步骤

  1. 单位边际贡献200，60,000÷200=300。
  2. (60,000+20,000)÷200=400。
  3. (实际−保本)÷实际=(100−70)÷100=30%。

工作中的示例

单价500、变动成本300、固定成本60,000，保本300件，利润20,000需400件。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 单价500、单位变动成本300、固定成本60,000，保本销量为？

  1. 200件
  2. 120件
  3. 500件
  4. 300件
查看答案和解析

正确答案：D 300件

单位边际贡献200，60,000÷200=300。

Q2. 单价500、单位变动成本300、固定成本60,000，获得目标利润20,000需售多少件？

  1. 160件
  2. 500件
  3. 400件
  4. 300件
查看答案和解析

正确答案：C 400件

(60,000+20,000)÷200=400。

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2.5成本核算、分配与标准成本差异

概念

分批成本按订单归集，分步成本按连续大量生产的期间与工序归集。间接费分配基础应反映资源消耗原因。标准成本差异区分价格与用量，不能仅凭差异数值判定责任部门。

原理、步骤

  1. 订单规格和投入各异，应按生产订单追踪成本。
  2. (12−10)×100=200，此处以正数表示不利额。
  3. 每工时分配率600÷300=2，分摊2×100=200。

工作中的示例

标准价10、实际价12、实际数量100，价格不利差异200；允许标准数量90，则用量不利差异100。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 按不同订单定制机械，适合何种成本核算？

  1. 产品组分步成本法
  2. 分批成本法
  3. 简单分步成本法
  4. 等级产品分步成本法
查看答案和解析

正确答案：B 分批成本法

订单规格和投入各异，应按生产订单追踪成本。

Q2. 材料标准价10、实际价12、实际数量100，价格不利差异额为？

  1. 200
  2. 100
  3. 20
  4. 1,200
查看答案和解析

正确答案：A 200

(12−10)×100=200，此处以正数表示不利额。

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2.6现金流与营运资金

概念

间接法经营现金流从利润调整非现金项目和营运资金变动。应收款、存货增加通常占用资金，应付款增加推迟付款。现金转换周期=存货天数+应收天数−应付天数。

原理、步骤

  1. 100+20−30−10+5=85，经营资产增加扣减现金，应付增加则加回。
  2. 40+30−25=45天，应付期间推迟资金支付，应扣除。
  3. 增长可能先占用营运资金，应综合检查收款、库存及付款条件。

工作中的示例

利润100、折旧20、应收增加30、存货增加10、应付增加5，忽略其他调整，经营现金流85。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 利润100、折旧20、应收增30、存货增10、应付增5，无其他调整，经营现金流为？

  1. 75
  2. 85
  3. 115
  4. 145
查看答案和解析

正确答案：B 85

100+20−30−10+5=85，经营资产增加扣减现金，应付增加则加回。

Q2. 存货40天、应收30天、应付25天，CCC为？

  1. 45天
  2. 95天
  3. 35天
  4. 65天
查看答案和解析

正确答案：A 45天

40+30−25=45天，应付期间推迟资金支付，应扣除。

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2.7NPV、IRR与回收期

概念

NPV将未来增量现金流按资本成本折现后减初始投入；IRR使NPV为零。规模和时点不同的互斥项目应重视NPV。简单回收期忽略货币时间价值及回收后的现金流。

原理、步骤

  1. 121÷1.1−100=10，而非未折现差额21。
  2. 100=110/(1+r)，得r=10%。
  3. 它主要衡量收回投资的时间，忽略后续价值及折现。

工作中的示例

初投100、一年后121、折现率10%，NPV=121/1.1−100=10；使用相关税效应后的现金流。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 初投100、一年后现金流121、折现率10%，NPV为？

  1. 21
  2. 11
  3. −10
  4. 10
查看答案和解析

正确答案：D 10

121÷1.1−100=10，而非未折现差额21。

Q2. 初投100，仅一年后收到110，IRR为？

  1. 9.1%
  2. 20%
  3. 10%
  4. 11%
查看答案和解析

正确答案：C 10%

100=110/(1+r)，得r=10%。

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2.8资本成本、WACC与CAPM

概念

WACC按市场价值资本结构加权股权成本与税后债务成本。CAPM=无风险利率+β×市场风险溢价。β反映与市场共同波动的风险，不代表企业全部特有风险。

原理、步骤

  1. 2%+1.2×5%=8%，溢价不再重复包含无风险利率。
  2. 0.6×10%+0.4×5%×(1−0.3)=7.4%。
  3. 分散可降低个别风险，但无法消除市场共同波动。

工作中的示例

股权60%、成本10%，债务40%、利率5%，税率30%，WACC=7.4%。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 无风险利率2%、β1.2、市场风险溢价5%，CAPM股权成本为？

  1. 7%
  2. 10.4%
  3. 8%
  4. 6%
查看答案和解析

正确答案：C 8%

2%+1.2×5%=8%，溢价不再重复包含无风险利率。

Q2. 股权占60%、成本10%，债务占40%、利率5%，税率30%，WACC为？

  1. 9.5%
  2. 7.4%
  3. 8.0%
  4. 6.0%
查看答案和解析

正确答案：B 7.4%

0.6×10%+0.4×5%×(1−0.3)=7.4%。

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2.9债券、股票估值与股利

概念

债券价值是票息与赎回额的现值，市场收益率提高通常使固定利率债券价格下降。固定增长股利模型P=D1/(r−g)，要求r>g。区分下一期与当期股利、市场收益率与票面利率。

原理、步骤

  1. 5÷(0.08−0.03)=100，分子使用下期股利。
  2. 将到期额折现：110÷1.1=100。
  3. 固定未来收款以更高收益率折现，现值降低。

工作中的示例

下期股利5、要求报酬8%、增长3%，估值100；一年后偿还110、收益率10%的零息债现值也为100。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 下期股利5、要求报酬8%、永续增长3%，理论股价为？

  1. 100
  2. 62.5
  3. 166.7
  4. 45.5
查看答案和解析

正确答案：A 100

5÷(0.08−0.03)=100，分子使用下期股利。

Q2. 零息债一年后偿还110，市场收益率10%，现价为？

  1. 110
  2. 99
  3. 121
  4. 100
查看答案和解析

正确答案：D 100

将到期额折现：110÷1.1=100。

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2.10相关成本与约束下决策

概念

决策比较各方案有差别的未来收支，排除沉没成本，纳入可避免成本与机会成本。存在瓶颈资源时，应按每单位受限资源的边际贡献排序，而不是按单件贡献排序。

原理、步骤

  1. 过去支出不随选择改变，属沉没成本，应比较未来差异现金流。
  2. 每机时A=20、B=25，无其他约束时优先B。
  3. 相关自制成本70+10=80，比外购少10，不加入无法避免的分摊固定费。

工作中的示例

A贡献60需3机时，B贡献50需2机时，每机时为20与25，应结合需求上限等优先B。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 已支付且不可退还的调查费，在新投资决策中怎样处理？

  1. 全额作为新增支出加入
  2. 直接从资本成本率扣减
  3. 统一从销售收入中扣除
  4. 从增量现金流中排除
查看答案和解析

正确答案：D 从增量现金流中排除

过去支出不随选择改变，属沉没成本，应比较未来差异现金流。

Q2. A边际贡献60、需3机时，B贡献50、需2机时，机时受限时优先谁？

  1. 两者相同
  2. 售价较高者
  3. B
  4. A
查看答案和解析

正确答案：C B

每机时A=20、B=25，无其他约束时优先B。

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2.11投资组合与汇率风险管理

概念

组合预期收益为加权平均，风险还取决于资产间相关性。套期保值用交易对冲既有敞口。远期外汇可稳定本币收支金额，但也可能放弃有利汇率变化带来的收益。

原理、步骤

  1. 0.4×5%+0.6×10%=8%，风险计算还需方差与相关性。
  2. 完全负相关相互抵消最强，简单模型中适当配比可使方差为零。
  3. 预先卖出将收取的美元，固定日元收款金额。

工作中的示例

各半投资预期收益4%和10%的资产，组合预期7%；相关系数小于1时可能产生分散效果。

易混淆点、考试注意事项

小测验

Q1. 40%投向预期5%的A，60%投向预期10%的B，组合预期收益为？

  1. 7.5%
  2. 6%
  3. 15%
  4. 8%
查看答案和解析

正确答案：D 8%

0.4×5%+0.6×10%=8%，风险计算还需方差与相关性。

Q2. 两资产标准差相同，哪个相关系数提供最大分散效果？

  1. 0.5
  2. 1
  3. −1
  4. 0
查看答案和解析

正确答案：C −1

完全负相关相互抵消最强，简单模型中适当配比可使方差为零。

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2.12案例IV：CVP、投资与现金

概念

D单价1,000日元、单位变动成本600、年固定成本240万、销量8,000件。设备初投100万，一年后净现金流121万即结束，折现10%。销售增长同时应收增加，社长把利润与现金等同。税等已反映于现金流。

写作训练（自检）

计算保本销量、营业利润和NPV，再写一项资金管理注意点。

查看参考答案与自检标准

边际贡献400日元，保本240万÷400=6,000件；利润400×8,000−240万=80万；NPV=121万÷1.1−100万=10万。资金预测另反映应收增长及设备付款时点。

自检：统一日元与万日元；贡献覆盖固定费；现金流折现；区分应收与现金。不可把NPV10万直接加年度利润80万。

原理、步骤

  1. 单位贡献1,000−600=400，2,400,000÷400=6,000。
  2. 贡献400×8,000=320万，减固定费240万得80万。
  3. 121万÷1.1−100万=10万；NPV正仍须筹措初期付款。

小测验

Q1. D保本销量为？

  1. 2,400件
  2. 4,000件
  3. 8,000件
  4. 6,000件
查看答案和解析

正确答案：D 6,000件

单位贡献1,000−600=400，2,400,000÷400=6,000。

Q2. D销售8,000件的营业利润为？

  1. 240万日元
  2. 800万日元
  3. 80万日元
  4. 320万日元
查看答案和解析

正确答案：C 80万日元

贡献400×8,000=320万，减固定费240万得80万。

参考链接

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